{"id":641,"date":"2013-11-06T14:34:30","date_gmt":"2013-11-06T12:34:30","guid":{"rendered":"http:\/\/www.salvadormanjon.com\/?p=641"},"modified":"2013-11-06T14:34:30","modified_gmt":"2013-11-06T12:34:30","slug":"subprime-en-el-sector","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/2013\/11\/06\/subprime-en-el-sector\/","title":{"rendered":"\u00bfSubprime en el sector?"},"content":{"rendered":"

Despu\u00e9s de leer que Morgan Stanley Australia<\/strong><\/a> en su estudio, confeccionado al parecer para la empresa Treasury Wine Estates<\/a>, ha llegado a la conclusi\u00f3n de que la producci\u00f3n de vino<\/strong> mundial va a resultar insuficiente para cubrir las necesidades de consumo<\/strong> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, no s\u00e9 si tirar el l\u00e1piz al aire y dar brincos de alegr\u00eda, o cogerlo con fuerza y hacer \u00edmprobos esfuerzos por no clav\u00e1rselo a los autores del informe por haberse atrevido con tal aseveraci\u00f3n.<\/p>\n

Parece bastante l\u00f3gico pensar que una entidad financiera que desarrolla su actividad como banco de inversiones, cuenta con una informaci\u00f3n privilegiada y unos analistas que saben manejar la informaci\u00f3n de forma correcta. Pero tambi\u00e9n cab\u00eda pensar lo mismo cuando las \u2018subprime<\/strong>\u2019 <\/i>(hipotecas basura) y no les voy a contar a lo que nos han llevado.<\/p>\n

No hay duda de que la industria vin\u00edcola<\/strong> est\u00e1 a a\u00f1os luz del mercado inmobiliario y financiero, pero no deja de llamar la atenci\u00f3n el inter\u00e9s que las entidades de inversi\u00f3n (no solo Morgan Stanley) tienen en el sector, proliferando los fondos de inversi\u00f3n de este tipo de los bancos m\u00e1s reputados y solventes del mundo.<\/p>\n

A m\u00ed me gustar\u00eda pensar que Morgan Stanley cuenta con cualificados analistas y han tratado los datos estad\u00edsticos correctamente. Que los que nos dedicamos a este sector desde hace decenios, y con mucha menos preparaci\u00f3n; le hemos perdido la perspectiva al centrarnos demasiado en la inmediatez. O que la traslaci\u00f3n de los pa\u00edses tradicionalmente consumidores y productores a nuevos destinos y grupos de poblaci\u00f3n, que han sido hist\u00f3ricamente ajenos al vino, situar\u00e1 las cuotas de consumo<\/strong> muy por encima de las actuales.<\/p>\n

Pero para que todo esto tuviera alguna posibilidad de hacerse realidad hay dos cuestiones que, en mi opini\u00f3n, resultan fundamentales. La primera de todas, que las estad\u00edsticas vitivin\u00edcolas sean fiables, cosa que sabemos que, cuando menos, merece ser cuestionada, tanto por la informaci\u00f3n divergente que ofrecen (seg\u00fan \u00a0la fuente de donde provengan), como por la actualidad de las mismas. Y segunda, hay que tener en cuenta que estos planteamientos se realizan bajo la premisa de que par\u00e1metros de producci\u00f3n permanecen estables y solo var\u00edan los de consumo.<\/p>\n

Y en este sentido Espa\u00f1a, que nos pilla bien cerca para entenderlo mejor, podr\u00eda ser un magn\u00edfico ejemplo. Sin todav\u00eda datos de producci\u00f3n oficiales, a ninguno de los niveles; se hace bastante f\u00e1cil pensar que la cosecha estar\u00e1 en el entorno de los cincuenta millones de hectolitros, lo que supondr\u00e1 casi un cuarenta por ciento sobre la producci\u00f3n publicada por el Magrama<\/strong><\/a> y un cuarenta y seis sobre los datos del FEGA<\/a><\/strong>. Dejando a un lado discrepancias que, ya sabemos, se deben a cuestiones metodol\u00f3gicas de la Uni\u00f3n Europea en la elaboraci\u00f3n de las declaraciones de producci\u00f3n<\/strong>; deber\u00edamos preguntarnos cu\u00e1l es nuestro potencial de producci\u00f3n<\/strong> y si en los pr\u00f3ximos a\u00f1os vamos a estar m\u00e1s cerca de los treinta y muchos en los que hemos estado los \u00faltimos a\u00f1os o, como hay quien opina, de los cuarenta y muchos, como consecuencia de las 274.631 hect\u00e1reas reestructuras entre 2001-2012 y de las que 71.397 corresponden al periodo 2009-2012 cuya entrada en producci\u00f3n todav\u00eda est\u00e1 pendiente.<\/p>\n

Diez millones de hectolitros es posible que para un analista de inversiones no sean muchos, aunque ello suponga un cuatro por ciento de la producci\u00f3n mundial y estemos refiri\u00e9ndonos a un solo pa\u00eds. O que en el conjunto de la Uni\u00f3n Europea su superficie vit\u00edcola haya disminuido doscientas setenta mil hect\u00e1reas en estos \u00faltimos trece a\u00f1os y en cambio su producci\u00f3n solo se haya mermado en treinta millones de hectolitros. Pero esto, unido al factor variable que supone la climatolog\u00eda en la agricultura, me hace cuestionar lo que se conoce de este informe y preguntarme si desde el sector no es posible contar con una informaci\u00f3n de este tipo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Despu\u00e9s de leer que Morgan Stanley Australia en su estudio, confeccionado al parecer para la empresa Treasury Wine Estates, ha llegado a la conclusi\u00f3n de que la producci\u00f3n de vino mundial va a resultar insuficiente para cubrir las necesidades de consumo en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, no s\u00e9 si tirar el l\u00e1piz al aire y dar […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-641","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-impresiones"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/641","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=641"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/641\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=641"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=641"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.salvadormanjon.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=641"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}